华尔街急切希望看到美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称:美联储)结束其激进的加息周期。美联储的加息周期重创了市场，考验了投资者的士气。尽管暂停加息似乎是可能的，但降息的时间可能比一些人认为的要远。
在经历了持续的通货膨胀、美联储加息、新冠疫情关闭和地缘政治紧张局势的残酷2022年之后，今年股市保持了弹性。
尽管如此，投资者仍然高度警惕央行可能放缓快速加息步伐的迹象。今年5月，美联储连续第十次加息，将利率提高了0.25个百分点。美联储还打开了暂停加息的大门，加速了人们对美联储将在6月的下次会议上保持利率稳定，并最早在7月降息的押注。
但专家表示，美联储可能不会这么快降息，至少在经济保持火热的情况下是这样(如果美国债务违约，所有的赌注都作废)。他们说，对股市来说，暂停加息实际上可能比降息更好。
美联储不太可能在7月份降息
专家们说，美联储短期内不会降息，原因有两个:一是通货膨胀仍然很棘手，二是经济依然强劲。
尽管物价正在企稳，但通胀率仍远高于美联储2%的目标。美联储青睐的通胀指标个人消费支出价格指数(cpi)在截至3月份的12个月中上涨4.2%。
与此同时，美国的失业率处于历史最低水平。美国房地产市场正在降温，但低库存和持续需求正在推高美国部分地区的房价。
换句话说，没有什么——至少，现在还没有——可以说服美联储转向降息。
Kestra investment Management首席投资官卡拉?墨菲(Kara Murphy)表示:“美联储很少在没有危机的情况下降息。”
美联储上次降息是在2020年3月的一次紧急会议之后，当时新冠肺炎疫情的爆发导致美国市场陷入11年来的首次熊市，并引发了人们对全球经济可能陷入深度衰退的恐慌。
硅谷银行(Silicon Valley Bank)、签名银行(Signature Bank)和第一共和国银行(First Republic Bank)今年的倒闭引发了人们的担忧，即银行业可能面临更多动荡，信贷标准将收紧。但动荡基本上被控制在地区银行，金融和经济领导人都坚称银行业保持稳定。
嘉信理财(Charles Schwab)首席投资策略师桑德斯(Liz Ann Sonders)说，只有在银行业出现严重恶化、劳动力市场崩溃或经济出现类似暴跌的情况下，美联储才会在7月份降息。
"如果美联储无缘无故地从升息转为降息，将失去其仅存的信誉，" Sonders补充道。
7月降息对股市有利吗?
即使美联储很快降低利率，也不能保证立即出现牛市。
历史表明，与暂停相比，股市在转向降息后往往表现不温不热:瑞士信贷(Credit Suisse)在5月9日的一份报告中说，标准普尔500指数在美联储上一次加息周期后的12个月内平均上涨16.9%，在美联储首次降息后的12个月内下跌1%。
假设5月3日的加息是本轮周期的最后一次，那么在今年余下的时间里，股市的表现应该相当不错。然而，如果美联储在7月份放松货币政策——正如期货暗示的那样——上行空间将会有限得多。”
过早降息可能会给经济带来严重后果。
1972年至1974年间，时任美联储主席阿瑟·伯恩斯(Arthur Burns)大幅提高了利率。然后，随着经济的收缩，他又削减了开支。
当通胀后来飙升时，保罗?沃尔克(Paul volcker)领导的美联储采取了激烈的行动，推高利率以抑制通胀。实际联邦基金利率在1981年7月达到22%的峰值，美联储激进的紧缩政策引发了连续的经济衰退，失业率一度高达10%。
鲍威尔去年8月在杰克逊霍尔的一次演讲中承认了这些失误。此后，美联储暗示今年可能不会降息，并重申了抑制通胀的承诺。
“我认为美联储这次不会急于降息，”Amundi美国股市主管马尔科?皮隆迪尼(Marco Pirondini)表示。
Wealth Enhancement Group高级副总裁妮可?韦伯(Nicole Webb)说，这并不是说美联储今年完全不可能降息。她说，美联储最终会希望再次降息，但它可能不希望以过去一年加息的历史速度来降息。
韦伯说:“他们可以慢慢地把我们的利率降至2.5%，而不会让通胀怪兽再次抬头。”“我确实相信这是可能的。”
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